Kuinka nämä kolme rahoitusyritystä voisivat muuttaa ilmastokriisin suuntaa

Kuinka nämä kolme rahoitusyritystä voisivat muuttaa ilmastokriisin suuntaa Likaiset teot tehdään halvalla.

Sijoittamisessa tapahtuu hiljainen vallankumous. Se on paradigmamuutos, jolla on syvällinen vaikutus yrityksiin, maihin ja kiireellisiin kysymyksiin, kuten ilmastonmuutokseen. Useimmat ihmiset eivät kuitenkaan edes ole tietoisia siitä.

Perinteisessä sijoitusrahastossa rahastonhoitajat tekevät päätökset sijoittajien pääoman sijoittamisesta. He päättävät ostaa osuuksia Saudi Aramcon tai Exxonin kaltaisissa yrityksissä. He päättävät sijoittaako ympäristöä vahingoittaviin yrityksiin kuten hiileen.

Näistä aktiivisesti hoidetuista rahastoista on kuitenkin siirtynyt tasaisesti kohti passiiviset tai indeksirahastot. Rahastonhoitajasta riippuen passiiviset rahastot seuraavat vain indeksejä - esimerkiksi S&P 500 -seurantarahasto ostaisi jokaisessa S&P 500 -yrityksen osakkeita peittääkseen sen yleinen suoritus. Yksi tällaisten rahastojen hienoista nähtävyyksistä on, että niiden palkkiot ovat dramaattisesti alhaisemmat kuin vaihtoehtoiset.

Vuonna 2019 finanssihistoriassa oli vesistöalue. Yhdysvalloissa aktiivisesti hoidettujen rahastojen kokonaisarvo ylitettiin passiivisilla rahastoilla. Maailmanlaajuisesti passiiviset rahastot ristissä 10 triljoonaa dollaria (7.7 biljoonaa puntaa), mikä on viisinkertainen lisäys 2 biljoonaan dollariin vuonna 2007.

Tällä näennäisesti pysäyttämättömällä nousulla on kaksi pääasiallista seurausta. Ensinnäkin yritysomistus on keskittynyt ”Kolme suurta” passiivista omaisuudenhoitajaa: BlackRock, Vanguard ja State Street. He ovat jo suurimmat omistajat yritys-Amerikassa.

Toinen seuraus liittyy yrityksiin, jotka tarjoavat indeksejä, joita nämä passiiviset rahastot seuraavat. Kun sijoittajat ostavat indeksirahastoja, he siirtävät sijoituspäätöksensä tehokkaasti näille tarjoajille. Kolme hallitsevaa toimittajaa on tullut entistä voimakkaammaksi: MSCI, FTSE Russell ja S&P Dow Jones Indices.

Globaalien pääomavirtojen ohjaaminen

Kun biljoonia dollareita on muuttunut passiivisiin rahastoihin, indeksin tarjoajien rooli on muuttunut. Jäljitteimme tämän muutoksen äskettäin julkaistu: aikaisemmin indeksien tarjoajat toimittivat tietoja vain rahoitusmarkkinoille. Uudella passiivisen sijoittamisen aikakaudella heistä on tulossa markkinaviranomaisia.

Indeksissä esiintyvän valinta ei ole vain jotain teknistä tai objektiivista. Siihen sisältyy palveluntarjoajien harkintavaltaa ja se hyödyttää jotkut toimijat toisiin nähden. Kun määritellään, mitkä pelaajat sisällytetään luetteloon, kriteerien asettamisesta tulee luonnostaan ​​poliittinen toiminta.

Erityisen merkittäviä ovat dominoivien kehittyvien markkinoiden osakeindeksit, etenkin laajalti seuratut MSCI Emerging Markets -indeksi. Tämä on luettelo suurista ja keskisuurista yrityksistä 26 maassa, mukaan lukien Kiina, Intia ja Meksiko.

MSCI asettaa standardit, joiden avulla maat voivat osallistua. Niiden on ennen kaikkea taattava ulkomaisille sijoittajille pääsy kotimarkkinoille. Jos maa otetaan mukaan, valtavan määrän pääomaa virtaa niiden kansallisille osakemarkkinoille melkein automaattisesti. Seurauksena on, että MSCI ja muiden kolmen suuren tarjoajan kilpailijaindeksit ohjaavat nyt tehokkaasti globaaleja sijoitusvirtoja.

Esimerkiksi, kun Saudi-Arabia lisättiin äskettäin näiden indeksien kelpuuttavien maiden luetteloon, se ennustettiin laukaisemaan Saudi-Arabian osakemarkkinoille jopa 40 miljardin dollarin tulot. Ja kun Saudi Aramco, maailman suurin öljyntuottaja, meni julkisuuteen viime vuonna, samat kolme indeksin tarjoajaa seurasivat sitä nopeasti kehittyvien markkinoiden indekseihin. Miljoonat sijoittajat ympäri maailmaa omistavat nyt tiedostamatta tämän kiistanalaisen yrityksen osakkeita - joko omistamalla kehittyvien markkinoiden indeksirahastoja tai ottamalla eläkkeitä, jotka pitävät tällaisia ​​varoja heidän puolestaan.

Kun Kiina lisättiin nousevien markkinoiden keskeisiin indekseihin vuonna 2018, kuulemma jälkeen raskas lobbaus Pekingistä pääoman ohjausvaikutuksen odotettiin olevan suurempi suuruusluokalla. Se arvioitiin että Kiinan osakkeisiin tehtävät pitkäaikaiset tulot olisivat jopa 400 miljardia dollaria.

Indeksipalveluntarjoajien tuleva rooli

Kolmen hallitsevan indeksin tarjoajan tulot perustuvat pääasiassa indeksejä toistaviin rahastoihin, koska heidän on maksettava rojalteja etuoikeudesta. Siksi palveluntarjoajat nauttivat tällä hetkellä maksuhelpotusta. Vuodelle 2019 MSCI ilmoitti ennätystuloja ja ilmoitti, että indekseitään seuraavat varat ovat kaikkien aikojen korkeimmat.

Tutkimuksemme osoittaa, että näiden palveluntarjoajien tuotemerkit ovat niin vakiintuneita, että kilpailijat pyrkivät poistamaan kyseisen liiketoiminnan. Tämä viittaa siihen, että MSCI, FTSE Russell ja S&P Dow Jones lisäävät asemaansa uudenlaisena tosiasiallisena globaalina sääntelijänä.

Kuinka nämä kolme rahoitusyritystä voisivat muuttaa ilmastokriisin suuntaa Soaring & Passive. Alexandra Gigowska

On selvää, että heidän yksityisen viranomaisensa tärkein näkökohta planeettamme tulevaisuuden kannalta liittyy siihen, kuinka yritykset puuttuvat ilmastomuutokseen. Musta kivi äskettäin tehdyt otsikot aikoo myydä yrityksiltä, ​​jotka antavat yli 25 prosenttia tuloistaan ​​hiilestä. Tämä pätee kuitenkin vain BlackRockin aktiivisesti hoitamiin rahastoihin: suurin osa rahastoistaan ​​seuraa suurten indeksitoimittajien indeksejä, joten he pitävät sijoittamalla hiileen, kunnes toimittajat poistavat tällaiset yritykset indekseistä.

Samoin BlackRock, Vanguard ja State Street kaikki äskettäin ilmoitettu ne lisäävät ns. ESG-rahastojensa määrää, jotka tunnustavat sulkevansa huonoimmin suoriutuneet yritykset ympäristö-, sosiaalisten ja hallintoperusteiden mukaan. Jälleen nämä indikaattorit määrittelevät yhä enemmän indeksin tarjoajat käyttämällä patentoidut menetelmät. Kuten taloustieteilijä on huomannut, palveluntarjoajat päättävät usein, mitkä yritykset otetaan mukaan sen perusteella, jatkavatko he liiketoimintaansa kestävästi sen sijaan, mitä yritystä he todellisuudessa harjoittavat.

Esimerkiksi Saudi Aramco tuottaa muutama päästö, joka louhii öljyä maasta. Se on suhteellisen ”kestävä” öljy-yhtiö, mutta se on silti öljy-yhtiö. Suurimpaan osaan ESG-indeksejä sisältyy alan johtajia jokaisella sektorilla, ja ne eivät sisällä huonoimpia suorittajia - toimialasta riippumatta. Tämän seurauksena monet ESG-rahastot sijoittavat edelleen voimakkaasti lentoyhtiöiden, öljy- ja kaivosyhtiöiden kaltaisiin sijoituksiin.

Kuinka nämä kolme rahoitusyritystä voisivat muuttaa ilmastokriisin suuntaa Alan paras? Steve Buissinne / Pixabay, CC BY-SA

He ovat myös joskus melko mielivaltaisia ​​suhteessa siihen, kuka katsotaan hyväksi esiintyjäksi. Esimerkiksi amerikkalainen pankki Wells Fargo on rankattu ylimmässä kolmannessa yksi indeksitoimittaja, kun taas toinen sijoittaa sen alimpaan 5%: iin.

Lyhyesti sanottuna tämä tiiviisti toisiinsa sidottu ryhmä, joka koostuu kolmesta jättiläisestä passiivisesta rahastonhoitajasta ja kolmesta suuresta indeksitoimijasta, määrittelee suurelta osin kuinka yritykset puuttuvat ilmastomuutokseen. Maailma kiinnittää vain vähän huomiota tekemiinsä tuomioihin, ja silti nämä tuomiot näyttävät erittäin kyseenalaisilta. Jotta maailma todella selviytyy globaalista ilmaston kriisistä, sääntelijöiden, tutkijoiden ja suuren yleisön on tutkittava tätä kokonaisuutta paljon tarkemmin.Conversation

Author

Jan Fichtner, valtiotieteen tutkijatohtori, Amsterdamin yliopisto; Apulaisprofessori Eelke Heemskerk, valtiotiede, Amsterdamin yliopisto, ja Johannes Petry, ESRC: n tohtorintutkija kansainvälisessä poliittisessa taloudessa, Warwickin yliopisto

Tämä artikkeli julkaistaan ​​uudelleen Conversation Creative Commons -lisenssin alla. Lue alkuperäinen artikkeli.

Liittyvät kirjat

Laskutus: Kaikkein kattavin suunnitelma, jota koskaan ehdotettiin maailmanlaajuisen lämpenemisen kääntämiseksi

Paul Hawken ja Tom Steyer
9780143130444Laajasti levinneen pelon ja apatian edessä kansainvälinen tutkijoiden, ammattilaisten ja tutkijoiden koalitio on koonnut tarjoamaan joukon realistisia ja rohkeita ratkaisuja ilmastonmuutokseen. Tässä on kuvattu sata tekniikkaa ja käytäntöä - jotkut ovat hyvin tunnettuja; jotkut, joita et ole koskaan kuullut. Ne vaihtelevat puhtaasta energiasta tyttärien kouluttamiseen pienituloisissa maissa maankäytön käytäntöihin, jotka vetävät hiiltä pois ilmassa. Ratkaisut ovat olemassa, ovat taloudellisesti kannattavia ja yhteisöt kaikkialla maailmassa toteuttavat niitä taitavasti ja päättäväisesti. Saatavana Amazon

Ilmastoratkaisujen suunnittelu: Poliittinen opas vähähiiliseen energiaan

Hal Harvey, Robbie Orvis, Jeffrey Rissman
1610919564Kun ilmastonmuutos vaikuttaa jo meille, tarve vähentää maailmanlaajuisia kasvihuonekaasupäästöjä ei ole vain kiireellinen. Se on pelottava haaste, mutta teknologiat ja strategiat sen täyttämiseksi ovat nykyään olemassa. Pieni joukko energiapolitiikkoja, jotka on suunniteltu ja toteutettu hyvin, voivat saada meidät matkalla kohti vähähiilistä tulevaisuutta. Energiajärjestelmät ovat suuria ja monimutkaisia, joten energiapolitiikan on oltava kohdennettua ja kustannustehokasta. Yhden kokoiset lähestymistavat eivät yksinkertaisesti tee työtä. Poliittiset päättäjät tarvitsevat selkeän ja kattavan resurssin, jossa hahmotellaan energiapolitiikat, joilla on suurin vaikutus ilmaston tulevaisuuteen, ja kuvataan, miten nämä politiikat suunnitellaan hyvin. Saatavana Amazon

Tämä muuttaa kaikkea: kapitalismi vs. ilmasto

kirjoittanut Naomi Klein
1451697392In Tämä muuttaa kaiken Naomi Klein väittää, että ilmastonmuutos ei ole pelkästään toinen asia, joka on jätettävä verojen ja terveydenhuollon välillä. Se on hälytys, joka kutsuu meitä vahvistamaan taloudellisen järjestelmän, joka on jo meitä monin tavoin epäonnistumassa. Klein rakentaa huolellisesti tapaa, jolla kasvihuonekaasupäästömme vähentäminen on meidän tilaisuutemme vähentää samanaikaisesti eriarvoisuutta, kuvitella rikkoutuneita demokratiojamme uudelleen ja rakentaa taloutemme. Hän paljastaa ilmastonmuutoksen denierien ideologisen epätoivon, mahdollisten geoengineerien messiaaniset harhaluulot ja liian monien vihreiden aloitteiden traagisen defeatismin. Ja hän osoittaa täsmälleen, miksi markkinat eivät ole - eivätkä voi - korjata ilmastokriisiä, vaan pahentavat sen sijaan entistä äärimmäisempiä ja ekologisesti haitallisia uuttomenetelmiä, joihin liittyy riehuva katastrofi kapitalismi. Saatavana Amazon

Julkaisijasta:
Ostot Amazon-palvelussa kulkevat sinut tuodakseen InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, ja ClimateImpactNews.com maksutta ja ilman mainostajia, jotka seuraavat seurantatapojasi. Vaikka napsautat linkkiä, mutta älä osta näitä valittuja tuotteita, kaikki muut, jotka ostat samassa Amazon-vierailussa, maksaa meille pienen palkkion. Sinulle ei aiheudu lisäkustannuksia, joten olkaa hyvä ja edistäkää työtä. Voit myös käytä tätä linkkiä käyttää Amazonia milloin tahansa, jotta voit auttaa tukemaan ponnisteluja.

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeiwhihuiditjakomsnofaplptruesswsvthtrukurvi

seuraa InnerSelfia

facebook-kuvakeTwitter-kuvakeRSS-kuvake

Hanki uusimmat sähköpostitse

{Emailcloak = off}

UUSIMMAT VIDEOT

Pienet Plankton-asemaprosessit merellä, jotka keräävät kahdesti niin paljon hiiltä kuin tutkijat ajattelivat
Pienet Plankton-asemaprosessit merellä, jotka keräävät kahdesti niin paljon hiiltä kuin tutkijat ajattelivat
by Ken Buesseler
Meressä on merkittävä rooli maailman hiilisyklissä. Vetovoima tulee pienistä planktoneista, jotka tuottavat…
Ilmastomuutos uhkaa juomaveden laatua suurten järvien yli
Ilmastomuutos uhkaa juomaveden laatua suurten järvien yli
by Gabriel Filippelli ja Joseph D. Ortiz
”Älä juo / älä kiehauta” ei ole mitä kukaan haluaa kuulla kaupunginsa vesijohtovedestä. Mutta yhdistetyt vaikutukset
Energian muutoksesta puhuminen voi rikkoa ilmaston umpikujan
Energian muutoksesta puhuminen voi rikkoa ilmaston umpikujan
by InnerSelfin henkilökunta
Jokaisella on energiatarinoita, olipa kyse sitten sukulaisesta, joka työskentelee öljynporauslautalla, vanhemmasta, joka opettaa lasta kääntymään ...
Viljelykasvit saattavat kohdata hyönteisten ja lämpenevän ilmaston kaksoisvaikeuksia
Viljelykasvit saattavat kohdata hyönteisten ja lämpenevän ilmaston kaksoisvaikeuksia
by Gregg Howe ja Nathan Havko
Hyönteiset ja kasvit, joista he ruokkivat, ovat vuosituhansien ajan olleet mukana evoluutiotaistelussa: syödä tai olla ...
Päästöttömien päästöjen saavuttamiseksi hallituksen on puututtava esteisiin, joilla ihmiset saatetaan pois sähköautoista
Päästöttömien päästöjen saavuttamiseksi hallituksen on puututtava esteisiin, joilla ihmiset saatetaan pois sähköautoista
by Swapnesh Masrani
Yhdistyneen kuningaskunnan ja Skotlannin hallitukset ovat asettaneet kunnianhimoiset tavoitteet tulla nolla-hiilidioksiditalouksiksi vuosiksi 2050 ja 2045 ...
Kevät on saapunut aikaisemmin Yhdysvaltojen yli, ja se ei ole aina hyviä uutisia
Kevät on saapunut aikaisemmin Yhdysvaltojen yli, ja se ei ole aina hyviä uutisia
by Theresa Crimmins
Lämmin ilmasto on edistänyt kevään saapumista suuressa osassa Yhdysvaltoja. Tämä vuosi ei ole poikkeus.
Viimeinen jääkausi kertoo meille, miksi meidän on pidettävä huolta 2 ℃ lämpötilan muutoksesta
Viimeinen jääkausi kertoo meille, miksi meidän on pidettävä huolta 2 ℃ lämpötilan muutoksesta
by Alan N Williams, et ai
Hallitustenvälisen ilmastomuutospaneelin (IPCC) viimeisimmässä raportissa todetaan, että ilman merkittävää vähennystä…
Georgian kaupunki saa puolet sähköstään presidentti Jimmy Carterin aurinkotilalta
Georgian kaupunki saa puolet sähköstään presidentti Jimmy Carterin aurinkotilalta
by Johnna Crider
Plains, Georgia, on pieni kaupunki, joka on vain Columbuksen, Maconin ja Atlantan eteläpuolella ja Albanyn pohjoispuolella. Se on…

UUSIMMAT ARTIKKELIT

Australian sähköautojen myynti kolminkertaistui viime vuonna. Tässä on mitä voimme tehdä pitääksemme niitä kasvussa
Australian sähköautojen myynti kolminkertaistui viime vuonna. Tässä on mitä voimme tehdä pitääksemme niitä kasvussa
by Gail Broadbentand Graciela Metternicht
Australiassa myytiin 6718 sähköautoa vuonna 2019. Se on kolme kertaa enemmän kuin vuonna 2018, mutta se on silti…
Milloin yhteisöjen on muututtava ilmastonmuutoksen vuoksi
Milloin yhteisöjen on muututtava ilmastonmuutoksen vuoksi
by Tony Matthews
Ilmastonmuutos uhkaa yhä enemmän yhteisöjä ympäri maailmaa. Uutisia tulipaloista, tulvista ja rannikkoerosiosta ...
Voiko yhteisösi käsitellä luonnonmullistuksia ja koronavirusta samanaikaisesti?
by Mark Abkowitz
Tänä keväänä kaakkoon laajentuneet tornadot olivat varoitus valtakunnallisille yhteisöille:
Pienet Plankton-asemaprosessit merellä, jotka keräävät kahdesti niin paljon hiiltä kuin tutkijat ajattelivat
Pienet Plankton-asemaprosessit merellä, jotka keräävät kahdesti niin paljon hiiltä kuin tutkijat ajattelivat
by Ken Buesseler
Meressä on merkittävä rooli maailman hiilisyklissä. Vetovoima tulee pienistä planktoneista, jotka tuottavat…
Hurrikaanikausi: haavoittuvat maat kohtaavat myrskyjä koronaviruksen päällä
by Anitha Karthik
Vain yli kuukauden kuluttua Yhdysvaltain Atlantin hurrikaanikausi alkaa. Tämä tarkoittaa, että joukko suuria myrskyjä voi iskeä ...
Kuinka suojata suurten järvien alueen ihmisiä ilmaston ääreltä
Kuinka suojata suurten järvien alueen ihmisiä ilmaston ääreltä
by Nicholas Rajkovich
Chicagon kesälämpötilat ovat yleensä huippunsa 80-luvun alussa, mutta heinäkuun puolivälissä 1995 ne nousivat 100 asteeseen liiallisella…
Koralliriutat, jotka loistavat kirkkaan neonvalkaisun aikana, tarjoavat toipumisen toivoa
Koralliriutat, jotka loistavat kirkkaan neonvalkaisun aikana, tarjoavat toipumisen toivoa
by Jörg Wiedenmann ja Cecilia D'Angelo
Valtameren lämpöaallot aiheuttavat ilmastonmuutoksen takia valtavia korallien valkaisutapahtumia melkein joka vuosi ja uhkaavat riuttoja…
Miksi 17%: n päästövähennys ei tarkoita, että käsittelemme ilmastomuutosta
Miksi 17%: n päästövähennys ei tarkoita, että käsittelemme ilmastomuutosta
by Larissa Basso
Globaali COVID-19-karanteeni on merkinnyt vähemmän ilmansaasteita kaupungeissa ja selkeää taivasta. Eläimet käyvät läpi ...